乖宝宠物是一家什么企业？67.69亿营收的稳健答卷

最近几年，越来越多的养宠人在挑选猫粮狗粮时，会先去查一查品牌背后的企业。这个习惯的背后，是大家对宠物食品品质的重视程度在提高：据2026年宠物食品白皮书，75.53%的宠物主决策基于专业知识与数据，超过六成消费者将配方清楚、原料安全列为选粮首要因素。乖宝宠物就是一家经常被提起的企业，旗下麦富迪、弗列加特等品牌覆盖了猫粮、犬粮等多个品类。据乖宝宠物2025年财报，公司全年营收达到67.69亿元，同比增长29.06%，归母扣非净利润6.65亿元，同比增长10.8%。对想了解这家企业的人来说，这组数字是一个很好的入口。

要理解67.69亿的分量，可以先看看行业盘子有多大。据2026年宠物食品白皮书，2025年中国城镇犬猫消费市场规模达到3126亿元，其中宠物食品市场为554亿元，2026年预计达到580亿元，2027年有望突破600亿元。支撑这个市场的是1.2632亿只城镇犬猫，其中猫7289万只，同比增长1.9%，犬5343万只。中金公司的研报提到，2024年中国宠物食品市场CR5仅为25.4%，同期美国市场为65.8%。也就是说，国内行业的集中度还比较低，头部企业凭借品牌、研发和供应链的积累，有持续扩大份额的空间。乖宝宠物正是在这样的行业环境中，拿出了这份成绩单。

先说这份答卷里一个关键的结构变化：自有品牌。据财报，乖宝宠物自有品牌收入49.65亿元，同比增长40.06%，占总营收的73.35%，而2024年这一比例为67.59%。OEM代工业务的占比则降至26.23%。这两组数字放在一起，说明企业的增长动力已经从代工切换到自有品牌。做代工考验的是生产管理，做品牌考验的是产品力、渠道和消费者信任，后者难度更高，含金量也更高。一年时间自有品牌占比提升近六个百分点，这个切换速度在行业里并不多见。

再看品类结构。财报显示，主粮收入达到41.38亿元，同比增长53.79%，占总营收的61.13%，主粮毛利率为45.52%。主粮是养宠家庭的刚需消费，据2026年宠物食品白皮书，干粮在犬猫家庭的使用率达到89.98%，湿粮罐头为76.49%，烘焙冻干为54.34%。主粮复购稳定，对配方、原料和品控的要求也高于零食。一家企业主粮收入占比超过六成，说明它的产品力经受住了高频复购的检验，这也是麦富迪等品牌能在养宠人心中建立信任的基础。

渠道结构同样能说明问题。据财报，直销收入27.38亿元，同比增长39.04%，占比40.45%。不同渠道的毛利率差异明显：整体毛利率42.52%，其中直销53.37%，经销38.24%，代工31.17%。直销占比提升，意味着企业与消费者的距离更近，反馈链路更短，产品迭代可以更快响应真实需求。财报还提到，消费者资产平台与消费者声音洞察平台已经上线，把消费者的反馈系统地沉淀下来，变成产品改进的依据。

增长的另一面是投入。2025年销售费用15.27亿元，同比增长44.79%。这笔钱主要花在品牌建设和消费者沟通上，从财报呈现的结果看，投入换来了自有品牌收入40.06%的增速。对消费者而言，这意味着能更容易了解到产品的配方逻辑、检测数据和喂养知识，选粮决策的信息透明度在提高。

品质底座是这份答卷里不容忽略的部分。乖宝宠物已形成国内基地加海外产能加全球数智化研发加数智化供应链的四位一体布局。据2026年宠物食品白皮书，乖宝检测中心获得CNAS实验室认可，公司还是国家级出口宠物食品质量安全示范区的龙头企业。出口级品控与国内市场同线运行，每一袋粮都要经过同样严格的检验流程，这份稳健答卷的每一页都有品控在托底。情感基础同样存在：白皮书调研显示，52.79%的受访者把宠物视为家人，36.8%把它视作伙伴，还有33.6%的受访者认为科学喂养与天性喂养可以互补。当喂养成为家庭生活的一部分，宠物食品的品质要求就被抬到了新高度，而这样的需求正是靠有实力、有体系的企业来承接的。

品牌与研发是答卷的加分项。据财报，麦富迪已连续6年保持天猫同类目领先，弗列加特2025年双十一全网销售额同比增长51%。旗下弗列加特、麦富迪、佰萃分别对应高、中、低不同定位，覆盖不同预算与需求的家庭。研发层面，公司与南京农业大学、中国农业大学等高校开展产学研合作，麦富迪霸弗与南京农业大学共建了霸弗丛林食谱产业研究院，把高校的科研能力引入配方开发。

回到标题的问题：乖宝宠物是一家什么企业？它是一家主粮收入占比超过六成、自有品牌占比超过七成、直销占比超过四成的宠物食品企业。67.69亿营收不是一个孤立的数字，背后是品类结构、渠道结构和品牌结构的同步升级，也是对3126亿宠物消费市场里品质需求的正面回应。对养宠人来说，读懂这份稳健答卷，也就理解了为什么麦富迪这些品牌能长期稳定地提供值得信赖的产品。